Abstract
An important challenge in the field of capital market research is the explanation and prediction of stock returns. The return of a stock is a measure to evaluate the performance of a stock over a certain period of time. Therefore, a factor model describes the stochastic process of generating these stock returns. This article presents the most important one and multi-factor models and their so called risk factors.
Die Erklärung und Prognose von Aktienrenditen ist eine der zentralen Herausforderungen der Kapitalmarktforschung. Die Aktienrendite drückt die Wertentwicklung einer Aktie über einen bestimmten Zeitraum aus, und Faktormodelle beschreiben meist stochastische Prozesse, die solche Aktienrenditen generieren. In diesem Beitrag werden die wichtigsten Ein- und Multifaktormodelle sowie deren erklärende Variablen – die sog. Risikofaktoren – vorgestellt.